Hợp Đồng USDT

Bài viết này đi sâu vào việc tìm hiểu quy trình ADL cho các hợp đồng USDT. Hệ Thống Tự Động Giảm Đòn Bẩy (ADL) của Bybit được thiết kế để kiểm soát rủi ro tổng thể của nền tảng trong các sự kiện thanh lý khi điều kiện thị trường khắc nghiệt dẫn đến không đủ quỹ bảo hiểm. Hệ thống đạt được điều này bằng cách chọn các vị thế có lợi nhuận đối lập dựa trên xếp hạng ADL để đóng vị thế. Bằng cách giảm đòn bẩy các vị thế đối lập, ADL giúp kiểm soát rủi ro và duy trì sự ổn định của nền tảng trong thời kỳ biến động mạnh.

Khi nào ADL sẽ được kích hoạt?

Khi một vị thế bị thanh lý, hệ thống sẽ tiếp quản vị thế và mọi khoản lỗ vượt quá mức ký quỹ vị thế có thể chi trả (có nghĩa là không thể đóng vị thế ở mức giá cao hơn giá phá sản) sẽ được quỹ gộp bảo hiểm xử lý. Nếu một số lượng lớn các vị thế trên nền tảng bị thanh lý đồng thời dẫn đến khoản lỗ vượt quá mức ký quỹ vị thế có thể chi trả, quỹ gộp bảo hiểm có thể bị cạn kiệt. 

 

Nếu quỹ gộp bảo hiểm không thể chi trả đầy đủ tất cả khoản lỗ phát sinh, hệ thống sẽ bắt đầu quy trình ADL. Quy trình này đòi hỏi phải đóng các vị thế có lợi nhuận ở phía đối lập để bù đắp các khoản lỗ còn lại. Do đó, chúng ta có thể kết luận rằng ADL sẽ chỉ được kích hoạt khi đáp ứng hai tiêu chí:

 

1. Một số lượng lớn các vị thế bị thanh lý, khiến nền tảng phải chịu khoản lỗ hợp đồng đáng kể. 

2. Quỹ Bảo Hiểm không đủ để chi trả các khoản lỗ tiềm ẩn từ việc thanh lý.

Quỹ Bảo Hiểm

Quỹ Bảo Hiểm của Bybit là quỹ dự trữ để giảm thiểu rủi ro thanh lý hàng loạt, bao gồm các khoản tiền do Bybit cung cấp và ký quỹ vượt mức từ các lệnh bị thanh lý đã đóng ở mức giá tốt hơn giá phá sản. Truy cập trang này để xem số dư quỹ bảo hiểm hàng ngày cũng như dòng tiền vào và dòng tiền ra. Bạn cũng có thể tìm thêm thông tin về quỹ bảo hiểm trong bài viết này.

Tự Động Giảm Đòn Bẩy (ADL) hoạt động như thế nào?

• Các nhà giao dịch có xếp hạng cao nhất trong hệ thống được chọn để giảm đòn bẩy trước. Các nhà giao dịch có thể tham khảo đèn chỉ báo ưu tiên ADL trên các vị thế của họ để đánh giá xếp hạng ADL của họ. 

• Xếp hạng ADL dựa trên lợi nhuận khi dùng đòn bẩy. Các tài khoản có lợi nhuận khi dùng đòn bẩy cao hơn sẽ có xếp hạng ADL cao hơn.

• Các vị thế đã chọn sẽ được quyết toán theo giá phá sản của các vị thế bị thanh lý được hệ thống tiếp quản. 

• Chênh lệch số tiền giữa các vị thế tự động đóng theo giá phá sản và giá thị trường sẽ góp phần vào quỹ gộp bảo hiểm để chi trả các khoản lỗ vượt mức.

• Các nhà giao dịch có vị thế được chọn để ADL sẽ nhận được thông báo qua email và tất cả các lệnh đang mở của họ sẽ được đóng. Họ được tự do tham gia lại thị trường để giao dịch. 

Xếp hạng các vị thế đối lập của ADL được xác định dựa trên sự kết hợp giữa rủi ro tài khoản hoặc rủi ro vị thế và lợi nhuận của vị thế. Các quy tắc cụ thể như sau:

 

 

Lưu ý: 

Các vị thế đối lập đang bị lỗ vẫn có khả năng được chọn làm vị thế mục tiêu để ADL. Tuy nhiên, vì tỷ lệ lợi nhuận trên các vị thế bị lỗ là âm, các vị thế có lợi nhuận sẽ được ưu tiên so với các vị thế thua lỗ trong bảng xếp hạng.

Làm cách nào để giảm xếp hạng ADL của tôi?

1) ADL là cơ chế sẽ chỉ được kích hoạt khi không có đủ tiền bảo hiểm để chi trả đầy đủ các khoản lỗ hợp đồng vượt mức của một vị thế bị thanh lý. 

• Duy trì Quỹ Bảo Hiểm đáng kể làm giảm khả năng ADL.

• Bạn có thể xem lịch sử, dòng tiền vào và ra của Quỹ Bảo Hiểm Bybit tại đây.

2) Bạn có thể giảm nguy cơ ADL bằng cách giảm đòn bẩy hoặc đóng một phần các vị thế có lợi nhuận.

• Giảm đòn bẩy sẽ giảm xếp hạng ADL theo thời gian thực

• Việc đóng một phần vị thế có lợi nhuận không làm giảm xếp hạng ADL mà làm giảm số lượng hợp đồng có nguy cơ ADL.

• Nếu việc đóng một phần không giải quyết được mối quan ngại của bạn, vui lòng xem xét việc đóng hoàn toàn các vị thế hiện có của bạn. Đọc thêm tại đây để hiểu cách đóng toàn bộ vị thế trên Bybit. 

 

Các nhà giao dịch có thể tham khảo xếp hạng ADL của từng vị thế từ tab vị thế của họ.

 

Trên Bybit App

 

Trên Bybit Web

Hợp Đồng Nghịch Đảo và USDC

Bài viết này đi sâu tìm hiểu quy trình ADL cho các hợp đồng Nghịch Đảo và USDC. Trong trường hợp thanh lý, khi vị thế không thể được thanh lý ở mức giá tốt hơn giá phá sản và không có đủ quỹ bảo hiểm để bù đắp tổn thất hợp đồng, hệ thống ADL của Bybit sẽ tự động hủy bỏ vị thế đối lập khỏi nhà giao dịch được chọn.

 

 

 

 

Trọng điểm về Quá trình ADL

• Nhà giao dịch có thứ hạng cao nhất trong hệ thống được ưu tiên và chọn để hủy bỏ 

• Xếp hạng tự động hủy bỏ được xếp theo thứ tự cao nhất từ lợi nhuận và đòn bẩy hiệu quả

• Tất cả các nhà giao dịch có thể xem mức xếp hạng ADL của họ trên tab Xếp hạng ADL.

• Lệnh đối lập của nhà giao dịch được chọn sẽ bị hủy bỏ theo giá phá sản của lệnh đã thanh lý

• Phí Maker sẽ được tính cho các vị thế của các nhà giao dịch được chọn và phí Taker sẽ được tính cho các lệnh đã bị thanh lý.

• Các nhà giao dịch trải qua ADL sẽ nhận được thông báo qua email / điện thoại là đã đóng tất cả các lệnh mở của họ

• Các nhà giao dịch sau đó được tự do tham gia lại thị trường

 

 

Ví dụ

Một nhà giao dịch mua hợp đồng 5.000 BTCUSD với giá 7.890,08 USD trên đòn bẩy 50x và giá thanh lý là 7.773,50 USD.

 

Đầu tiên, ta hãy tính Giá phá sản.

Áp dụng công thức cho Vị thế mua:

Cho Mua/Long: Giá Phá sản = Giá đầu vào * Đòn bẩy / (Đòn bẩy+1)

= (7,890.08 x 50) / (50+1)

= 7,735.372549 USD ≈ 7,735.50 USD

 

 

Giả sử hệ thống không thể thanh lý vị thế này ở mức giá tốt hơn 7.735,50 USD (Giá phá sản) và không có đủ số dư trong Quỹ bảo hiểm để bù đắp tổn thất hợp đồng, ADL sẽ tiếp nhận quy trình.

 

Với giả định rằng có 6 vị thế bán trên sàn giao dịch, nhà giao dịch có thứ hạng cao nhất trong hệ thống được ưu tiên và chọn để hủy bỏ giao dịch trước. Xếp hạng tự động hủy bỏ được tính theo thứ tự lợi nhuận cao nhất và sử dụng đòn bẩy cao nhất. Lệnh đối lập của nhà giao dịch được chọn sẽ bị hủy bỏ theo giá phá sản của lệnh đã thanh lý.

 

 

 

Nhìn vào bảng, có thể thấy rằng nhà giao dịch A có xếp hạng ADL cao nhất. Nhà giao dịch A sẽ được chọn để thực hiện tất cả 5.000 hợp đồng ở mức 7.735,50 USD (Giá phá sản), và 500 hợp đồng còn lại sẽ vẫn mở và anh ta sẽ được tự động hủy bỏ vì sau đó anh ta sử dụng cùng một khoản ký quỹ trong khi chỉ giữ ít Giá trị hợp đồng hơn. Sau đó, xếp hạng ADL của nhà giao dịch A có thể không còn đứng đầu nữa.

 

Trong một tình huống khác, nếu có 10.000 hợp đồng được hủy bỏ, thì nhà giao dịch A, B và C đều sẽ được chọn.

 

Phí Maker sẽ được tính cho các vị thế của các nhà giao dịch được chọn và phí Taker sẽ được tính cho các lệnh đã bị thanh lý. Các nhà giao dịch được chọn sẽ nhận được thông báo qua email hoặc điện thoại và đã đóng tất cả các đơn đặt lệnh BTCUSD mở của họ. Sau đó, họ có thể tự do gia nhập lại vào thị trường.

 

Tất cả các nhà giao dịch có thể xem xếp hạng ADL của họ trên tab Xếp hạng ADL.

 

 

 

 

 

Các Giai Đoạn Can Thiệp Quỹ Bảo Hiểm và Điều Kiện Kích Hoạt ADL

 

 

 

T1: Quỹ Bảo Hiểm Tiếp Nhận Vị Thế Thanh Lý

• Quỹ bảo hiểm tiếp quản thành công một vị thế thanh lý.

• Tại thời điểm này, số dư quỹ bảo hiểm đang dương và P&L chưa xác thực của vị thế là âm.

• Mặc dù giá trị kết hợp (số dư quỹ bảo hiểm + P&L chưa xác thực) là âm, ADL không được kích hoạt vì quỹ bảo hiểm vẫn có số dư dương.

 

 

 

T2: Thị Trường Phục Hồi Nhẹ

• Thị trường phục hồi, nhưng vị thế do quỹ bảo hiểm nắm giữ vẫn cho thấy UPL âm.

• Giờ đây, giá trị kết hợp (số dư quỹ bảo hiểm + P&L chưa xác thực) đã chuyển sang dương và số dư quỹ bảo hiểm vẫn trên 0.

• Trong trường hợp này, ADL vẫn không được kích hoạt vì quỹ bảo hiểm vẫn có số dư dương.

 

 

 

T3: Thị Trường Tiếp Tục Giảm

• Khi thị trường giảm hơn nữa, vị thế do quỹ bảo hiểm nắm giữ sẽ chịu nhiều tổn thất hơn.

• Quỹ bảo hiểm bắt đầu tháo gỡ vị thế, thực hiện hoá những khoản lỗ chưa xác thực trước đây, từ đó làm giảm số dư.

• Khi số dư quỹ bảo hiểm giảm xuống 0 hoặc thấp hơn, hệ thống sẽ kích hoạt ADL.

• Tại thời điểm này, vị thế bị đóng bắt buộc đối với người dùng trong hàng đợi ADL, sử dụng giá phá sản của đối tác để quyết toán.

 

 

 

T4: Phục Hồi Sau ADL

• Sau khi ADL được thực hiện, số dư quỹ bảo hiểm trở về 0 hoặc dương.

• Giờ đây, hệ thống có thể khôi phục khả năng quản lý rủi ro bình thường.

 

 

Lưu ý: Một số cặp giao dịch có quỹ bảo hiểm riêng.